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近2万亿保险资金投向股市

近2万亿保险资金投向股市 保险公司投资收益率或稳中有降

21世纪经济报道记者 李致鸿 叶麦穗 | 北京、广州报道

10月18日,上证指数跌破2500点,下跌2.94%收报2486.42点;而创业板指数则下跌2.18%至1205.03点。今年以来,沪深两市整体呈现下跌状态。

在股市下跌期间,作为长期资金重要提供者的保险资金颇受关注,监管和市场两个层面相继释放积极信号。

珀源投资董事长吴国平在接受21世纪经济报道记者采访时表示,保险资金作为资本市场的重要组成部分,参与优质上市公司的投资,一方面可以起到平稳市场、缓解目前市场上股权质押的风险的作用;另一方面也可以通过投资参与到优质企业中,让保险资金起到升值保值的作用。

参与优质上市公司投资

根据同花顺数据统计,今年上半年,391家上市公司的前十大流通股东中出现了保险资金的身影,其中有80家为新进。

其中,平安银行成为保险资金重点吸筹的对象。截至二季度末,中国平安、平安人寿和新华人寿合计持有平安银行约100亿股,中国平安在二季度还加仓平安银行2.5亿股,累计持有85.1万股,相比一季度的82.6亿股,增持比例约为3.15%。

不过,由于上半年市场调整,这些保险资金持有的平安银行市值出现缩水,截至6月底为908.9亿元,相比上期的1062.4亿元,减少153.5亿元,缩水幅度为14.4%。

而通威股份在二季度获保险资金增持的幅度也较大,中国人寿一举买入1.2亿股,成为第三大流通股东,持股占流通股比例4.32%,持有市值超过8亿元。

值得一提的是,10月13日,银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛上表示,鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司,以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

此前,原保监会发布的《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》明确,保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%,投资权益类资产的账面余额合计不得高于本公司上季末总资产的30%。

10月14日,精达股份发布公告称,公司控股股东特华投资与华安保险签订股份转让协议,转让其所持有的公司无限售流通股1.76亿股,占公司总股本的9%。转让后,特华投资持有精达股份的12.8%,华安保险持股9.99%,不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。

华安保险对21世纪经济报道记者表示,精达股份本身基本面不错,属于优质的民营上市公司,只是公司众多权益投资的标的之一。公司认为此次对精达股份的增持投资,采取了财务性和战略性相结合的投资方式,具有较高的投资价值。

综合收益率承压

银保监会数据显示,今年1-8月,保险资金的运用中,股票和证券投资基金19532.4亿元,占比12.43%。中国保险资产管理业协会数据显示,今年1-9月,25家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共129项,合计注册规模2635.05亿元;股权投资计划2项,注册规模55.00亿元。

不过,市场的调整对保险资金收益确实产生了一定影响。以上市保险公司为例,今年上半年,中国平安保险资金投资组合年化总投资收益率4.0%;若按修订前的金融工具会计准则计算,保险资金投资组合年化总投资收益率4.5%。无论在哪一口径,其投资收益率均有所下降。

值得一提的是,作为国内首家也是唯一一家已经执行新金融工具会计准则的中国平安已经主动调整权益投资策略,通过增加高分红的蓝筹股投资和长期股权投资来降低权益资产价格波动对净利润的冲击。例如,此前不久,华夏幸福曾发布公告称,控股股东华夏控股拟向平安资管转让总股本的19.7%,转让价款共计137.7亿元。

上半年,国寿股份总投资收益率3.70%,同比下降0.92个百分点;中国太保年化总投资收益率4.5%,同比下降0.2个百分点。

某保险公司资管部门负责人对21世纪经济报道记者表示,保险资金综合收益率明显承压,不过一些进行长期股权投资的保险公司情况相对较好,因为股价下跌不用反映在收益率上。

一位不愿具名的保险资管公司人士对21世纪经济报道记者表示,预计今年保险公司投资收益率将受到股市下跌影响,稳中有降,但买入并持有优秀管理层的龙头公司在相当长的时间内都依然是不错的投资方向。